信达证券股份有限公司冯翠婷近期对上海电影进行沟通并发布了沟通文书《上海电影追踪文书：收购控股公司上影元19%股权，25年内容端可期，发力多限度授权诱骗》，本文书对上海电影给出买入评级，面前股价为31.17元。

　　上海电影(601595)　　本期内容纲目:　　事件：公司于2024年11月22日晚发布公告，公司与上影集团、上好意思影于2024年11月22日签署《对于上影元（上海）文化科技发展有限公司之股权转让条约》，拟以现款体式收购上影集团、上好意思影区分执有的公司控股子公司上影元14%、5%股权，对应转让价钱瞻望区分为不逾越东说念主民币4,902.80万元、1,751.00万元，最终实质转让价钱以经具备相应禀赋的评估机构评估并经有权国资监管部门备案的评估价值为准。本次交游完成后，上影元股权结构为公司执股70%，上好意思影执股30%，上影集团不再班师执股。　　上影元IP价值执续突显。上影元当作上影集团大IP开采计谋膨大主体，2022年10月成立后围绕发起方鼓励上影集团、上好意思影无偿授权许可的60部经典动漫及影视作品享有的文章财产权开展IP全产业链开采运营。23年，上影元授权联名诱骗边幅全网声量超67.8亿。　　上影元内容焕新，发力商品、营销、游戏等授权诱骗。上影元要点打造的《中国奇谭》第二季、《小妖魔的夏天：从前有座浪浪山》瞻望于2025年厚爱上映，系列化的“奇谭天地”有望孝敬新的内容及授权养殖收益；短视频限度，全网超500万粉丝的抖音、快手、视频号矩阵常态化焕新《葫芦兄弟》《黑猫警长》《哪吒闹海》《中国奇谭》《天书奇谭》《大闹玉阙》等经典作品中万般扮装养殖故事，执续放大IP营业价值。　　上影元有望成为公司在AI和AR/VR/XR/MR等限度落地的蹙迫复古。上影元所具备的经典国漫IP和以《中国奇谭》为代表的新式IP，在与AI讹诈集会后将执续放大IP的价值和科技养殖品范围。上影元与多家大模子公司配置深度诱骗，联动公司参与发起竖立的上影新视线基金，现在已布局如“AI+外交”“AI+游戏”“AI+短剧”等泛文娱产物，以及AI+表情跟随、AI+互动叙事内容体验等产物营业化讹诈。　　投资提倡：咱们以为公司本次交游后执有上影元70%股权，在国有钞票证券化后不竭加强IP商品、营销、游戏等授权诱骗，发力IP产业链，挖掘IP营业价值，有望成为全产业链布局的国有IP龙头。基于25年电影票房带动影院业务回暖、IP营业化有望加快等预期，咱们上调公司盈利预测，24-26年公司营收区分为8/12.2/15.9亿元，同比+0.6%/52.1%/31%；瞻望闭幕归母净利润1.3/2.95/4.39亿元，同比+2.9%/125.4%/49.1%。放胆2024年11月22日，对应PE估值区分为106.92/47.43/31.82x。证据可比公司估值法，咱们中式IP类公司奥飞文娱、汉文在线、汤姆猫等对应24年PE为100x险阻，咱们以为上海电影当作国有IP龙头，仍有较大估值擢升起间，保管“买入”评级。　　风险成分：新内容确认不足预期、IP变现不足预期

本站数据中心证据近三年发布的研报数据筹画，天风证券孔蓉沟通员团队对该股沟通较为深切，近三年预测准确度均值为78.16%，其预测2024年度包摄净利润为盈利1.39亿，证据现价换算的预测PE为100.55。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级10家，增执评级3家，中性评级1家；夙昔90天内机构运筹帷幄均价为27.95。

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