北京时辰3月26日，茶姬控股有限公司（下称“霸王茶姬”，股票代码：CHA）发达向好意思国证券往复委员会（SEC）递交招股书，拟赴纳斯达克上市。
若到手上市，霸王茶姬将成为首家好意思股上市的中国新茶饮企业，亦然继奈雪的茶、茶百说念、古茗、蜜雪冰城之后第五家上市的新茶饮公司。
证监会稍早前已条件霸王茶姬，就赴好意思上市备案补充材料，聚焦问题包括公司股权架构诞生的合规性、新增鼓励入股原因、订价依据及公允性等问题。
一位原宥销耗的券商量量员对记者称，霸王茶姬赴好意思上市既是其发展的缺点一步，亦然中国新茶饮行业老本化进度的缩影。但在监管趋严的布景下，该公司能否通过合规审查、化解股权架构争议，将决定老本商场的遴选程度。
大额增资后迅速退出
字据招股书涌现，限制2024年底，霸王茶姬内行门店数达6440家，加盟占比超97%，并磋商2025年新增1000～1500家门店。
功绩方面，2024年霸王茶姬全年收场商品往复总和（GMV）295亿元东说念主民币，同比增长173%。营收为124.05亿元，净利润25.15亿元，净利率20.3%。
高速延伸的背后离不开老本运作。2023年8月，风投契构XVC Fund II LP通过关联实体捏有霸王茶姬超60%股权，北京茶姬注册老本从161万元骤增至1.5亿元，但仅两个月后XVC退出，注册老本减少1.12亿元至3800万元。
这一股权变动激发商场和监管原宥。证监会条件该公司涌现短时辰内先增资再减资的原因、对价及订价依据，并核查是否触及过错出资、抽逃出资，是否适当《公功令》和税收相干法律划定。
据最新招股书涌现，张俊杰为既是霸王茶姬首创东说念主亦然大鼓励，捏有A类平方股19.9%，B类平方股38.7%；尹登峰担任董事、首席运营官，捏股7.1%。此外，上述风投契构XVC最新捏股比例为20.29%；琮碧秋实捏股10.56%。
证监会条件该公司证据，捏有刊行东说念主5%以上股份的境内有限合股类鼓励是否为已登记备案的私募基金，并证据其践诺阻抑情面况，或穿透证据，并也有益提到该公司要对XVC Fund II LP践诺阻抑东说念主的具体情况进行证据。
此外，招股书还泄露，霸王茶姬磋商将召募资金用于外洋门店延伸及供应链确立，但证监会条件该公司解说“不触及境外投资”的原因。
证监会还条件霸王茶姬，证据搭建离岸架构和返程投资触及的境外投资、外商投资、外汇措置、税务等监管法式实施情况，并就合规性出具论断性认识。
老本降温、赛说念分化
纵不雅国内新茶饮商场，连年来从加盟延伸到下千里、出海，再到寻求增量，还是经由了迅速发展阶段，当今商场增速开动放缓。
限制当今，港股商场上已有奈雪的茶、茶百说念、古茗、蜜雪集团四家茶饮上市公司。限制3月26日，市值分手约19亿港元、136亿港元、390亿港元、1557亿港元。
从资金情感对茶饮IPO领略分化越发彰着，新茶饮赛说念估值正被重塑。举例年内赴港股上市的古茗、蜜雪冰城，分手经验了首日破发和刷新港股IPO认购记载。
艾媒商量数据泄露，2024年中国新型茶饮商场规模超3500亿元，增速达6%，到2028年有望梗阻4000亿元，但2028年增长裁汰至1.5%。商场竞争尖锐化，价钱战、门店战、产物战，百花齐放。
"着商场竞争的加重，老本愈加敬爱于具有规模和品牌上风的头部企业，而中小品牌则需要通过翻新和各异化策略来诱惑投资。"上述酌量员提到，现时现制茶饮行业已插足存量竞争阶段，销耗者偏好转向高性价比产物，新茶饮品牌省略不错在各异化与运营成果上寻求梗阻。
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皆琦
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